Blogi: Ethereum sijoituskohteena

Ethereum on kryptovaluuttamarkkinoiden keskeisimpiä kryptovaluuttoja ja se on kasvattanut jatkuvasti suosiotaan sijoittajien keskuudessa. Tässä artikkelissa kerrotaan Ethereumista sijoituskohteena ja pohditaan mitä tekijöitä Ethereumin kasvaneen suosion taustalta löytyy.

              
Mikä on Ethereum?
Ethereum on yksi kryptovaluuttamarkkinoiden merkittävimmistä kryptovaluutoista. Ethereumia ei voi kuitenkaan suoraan verrata toiseen suosittuun kryptovaluuttaan, bitcoiniin, sillä sen toimintaperiaate on pohjimmiltaan täysin erilainen. Bitcoinia on mahdollista kuvailla parhaiten digitaalisena vaihdannan välineenä ja arvonsäilyttäjänä, kun taas Ethereumia voidaan pitää kokonaisena ekosysteeminä, joka mahdollistaa erilaisten hajautettujen sovellusten luomisen. 
Ethereum on aina ollut sovelluskehittäjien näkökulmasta suosituin lohkoketjuteknologiaa hyödyntävä ekosysteemi. Suurin osa tällä hetkellä markkinoilla olevista kryptovaluutoista on rakennettu Ethereumin päälle. Ethereum on myös kryptovaluuttamarkkinoiden keskeisin alusta, jonka päälle on rakennettu myös suurin osa markkinoiden kuumimmista DeFi-palveluista, NFT:istä ja digitaalisista maailmoista (Metaverse). 
Ethereumia sijoituskohteena tarkasteltaessa pitää muistaa, että Ethereumilla tarkoitetaan Ethereumin ekosysteemiä kokonaisuutena. Ethereumiin sijoitettaessa puhutaan puolestaan kryptovaluutta etherin (ETH) ostamisesta. Etherin pääasiallinen käyttötarkoitus on toimia Ethereumin alustan virtuaalisena polttoaineena. Ethereumin lohkoketjun käyttäminen maksaa siis etheriä. Ether toimii maksutapana Ethereumin verkossa suoritetuissa transaktioissa ja verkkoon luotujen älysopimusten käytössä. Ethereumin ekosysteemin suosion kasvu vaikuttaa siis luonnollisesti myös Ethereumin oman kryptovaluutan etherin arvoon. 
Ethereum 2.0
Ethereumin lohkoketjun suosio on kasvanut valtavasti viimeisten vuosien aikana. Ethereum 2.0 oli Ethereumin vuosia odotettu päivitys, joka näki päivänvalon vuonna 2022. Ethereum 2.0 kasvatti Ethereumin verkon kapasiteettia huomattavasti aiemmasta, mahdollistaen samalla Ethereumin aiempaa laajemman hyödyntämisen. 
Ethereum 2.0 muutti myös Ethereumin perustoimintatapaa poistaen Ethereumin perustamisesta lähtien käytössä olleen Proof of Work -mekanismin mukaisen lohkoketjun ylläpitotyöhön. Ethereum 2.0:n myötä Ethereumin lohkoketjun ylläpitotyö on toteutettu Bitcoinin louhinnasta tuttujen louhintalaitteiden, eli tehokkaiden tietokoneiden sijasta, Ethereumin omaa valuuttaa etheriä lukitsemalla. Tämän myötä Ethereum muuttui ESG-standardien mukaiseksi ympäristöystävälliseksi sijoituskohteeksi ja puheet korkeasta sähkönkulutuksesta on voitu Ethereumin osalta unohtaa. 
Steikkauksen mahdollistavan Proof of Stake -algoritmin mukainen lohkoketjun ylläpitotyö on jo johtanut tilanteeseen, jossa suuria määriä ethereitä on poistunut markkinoilta, kun sijoittajat haluavat ansaita niille steikkauksen mahdollistamaa passiivista tulovirtaa. Passiivisen tulon ansaintamahdollisuus on täysin uusi käyttökohde etherille ja sen voidaankin nähdä nostavan omalta osaltaan etherin kysyntää. 
Ethereum 2.0:n käynnistyminen edellytti lukuisten pienempien osapäivitysten läpivientiä. Vuonna 2021 Ethereumin lohkoketjussa suoritettiin päivitys nimeltään EIP-1559. Tämän päivityksen myötä Ethereumin verkossa suoritettuja transaktiomaksuja ryhdyttiin polttamaan. Transaktiomaksujen polttamisella tarkoitetaan tässä tapauksessa sitä, että osaa transaktiomaksuissa käytetystä ether-valuutasta ryhdyttiin poistamaan kierrosta. Tämä on johtanut paikoin päiviin, jolloin etheriä on poistunut kierrosta enemmän kuin sitä on tullut lisää. Ethereum 2.0:n myötä Ethereumin deflationaarisuus on kasvanut entisestään. Ethereumin käytön kasvaessa olemmekin olleet tilanteessa, jossa etheriä poistuu huomattavasti enemmän markkinoilta kuin mitä sitä steikkauksesta maksettavien palkkioiden myötä tulee lisää. Kierrossa olevien etherien kokonaismäärän lasku on luonnollisesti positiivinen asia tulevaisuuden hintakehitystä pohdittaessa. 
Ethereumia voidaan pitää useilla mittareilla mitattuna kryptovaluuttamaailman suurimpana ekosysteeminä ja Ethereum 2.0:n myötä sen asema on vahvistunut entisestään. Ethereum 2.0:n ansiosta Ethereumin sovelluskehittäjille tarjoamat mahdollisuudet ovat nousseet aivan uudelle tasolle. Tämän lisäksi myös Ethereumin lohkoketjun päälle rakennettujen hajautettujen sovellusten käytettävyys on parantunut. Nämä asiat tekevät Ethereumista sijoittajan näkökulmasta entistäkin houkuttelevamman sijoituskohteen.
Ethereumin suosioon ja etherin hintakehitykseen vaikuttavat tekijät
Tulevaisuudessa Ethereumin kurssikehitys riippuu vahvasti koko kryptovaluuttamarkkinan suunnasta. Suurin osa tällä hetkellä markkinoilla olevista kryptovaluutoista on rakennettu Ethereumin lohkoketjun päälle, joten Ethereumin voidaan nähdä olevan kryptovaluuttamarkkinoiden keskeisin ekosysteemi. Lisäksi Ethereum on myös tärkein mahdollistaja markkinoiden suurimmissa osakokonaisuuksissa. DeFi, NFT:t ja erilaiset virtuaaliset maailmat (Metaverse) rakentuvat tällä hetkellä pääasiassa Ethereumin päälle. Näiden suosion kasvu näkyy siis suoraan myös Ethereumin kasvaneena suosiona, jolloin myös etherin kurssi luonnollisesti nousee. 
Sijoittajan on hyvä huomioida, että suurin osa kryptovaluutoista seuraa tänä päivänä yhä vahvasti markkinoiden suurimman kryptovaluutan, Bitcoinin, kurssiliikkeitä. Bitcoinin suosion kasvaminen näkyy myös etherin kurssissa ja puolestaan mikäli Bitcoinin kurssi laskee, vaikuttaa se myös etherin kurssiin. Tulevaisuudessa Bitcoinin ja muiden kryptovaluuttojen hintakehityksen välinen korrelaatio tulee luultavasti laskemaan, mutta tällä hetkellä se on vielä hyvin voimakasta. 
Vaikka Ethereum onkin ylivoimaisesti kryptovaluuttamarkkinoiden suurin ja suosituin alustaprotokolla, on se saanut viimeisten vuosien aikana rinnalleen myös useita kilpailijoita. Ethereumin etumatka sen pahimpiin kilpailijoihin nähden on kuitenkin valtaisa. Ethereum oli Bitcoinin tapaan ensimmäisen markkinoilla, joten se on ajan saatossa onnistunut haalimaan itselleen alan taitavimmat kehittäjät ja lupaavimmat projektit. Ethereumista onkin sen toimintansa aikana muodostunut eräänlainen standardi, joka määrittelee omalta osaltaan koko kryptovaluutta-alan suuntaa. 
Tällä hetkellä kaikki merkittävimmät lohkoketjuteknologiaa hyödyntävät innovaatiot rakentuvat Ethereumin lohkoketjuun. Ethereum myös kehittyy jatkuvasti ja Ethereumin historian merkittävimmän päivityksen, Ethereum 2.0:n myötä, Ethereum näyttäytyy sijoittajalle aiempaa houkuttelevampana sijoituskohteena. Mikäli erilaiset lohkoketjuteknologiaa hyödyntävät hajautetut sovellukset kasvattavat tulevaisuudessa suosiotaan, tulee Ethereum olemaan keskeinen osa tätä kehitystä. Ethereumia voidaankin pitää tällä hetkellä yhtenä kryptovaluuttamarkkinoiden lupaavimmista sijoituskohteista.

Mikko Soon
Head of Private Banking
            

Last updated: 14.04.2023 14:05