Blogi: Bitcoin-dominanssi
Bitcoin-dominanssi on yksi kryptovaluuttamarkkinoiden käytetyimmistä työkaluista. Bitcoin-dominanssin kehitystä seuraamalla sijoittajan on mahdollista tarkkailla bitcoinin suhteellista asemaa muihin kryptovaluuttoihin verrattuna. Muutokset bitcoin-dominanssissa ovatkin tyypillisesti antaneet viitteitä markkinasyklien muutoksista. Tässä tekstissä kerrotaan mitä bitcoin-dominanssilla käytännössä tarkoitetaan ja mitä sen muutoksista on mahdollista päätellä.
Bitcoin ja bitcoin-dominanssi
Vuonna 2009 toimintansa aloittanut Bitcoin on maailman ensimmäinen ja tunnetuin lohkoketjuteknologiaa hyödyntävä kryptovaluutta. Vuosien saatossa Bitcoin on saanut rinnalleen tuhansia muita kryptovaluuttoja, jotka pyrkivät tarjoamaan ratkaisuja mitä moninaisimpiin asioihin. Lukuisista uusista kryptovaluutoista huolimatta Bitcoin on kuitenkin onnistunut säilyttämään asemansa markkina-arvoltaan suurimpana kryptovaluuttana.
Bitcoin-dominanssi on yksi kryptovaluuttamarkkinoiden keskeisimmistä mittareista, sillä se kertoo mikä bitcoinin osuus on kulloinkin koko kryptovaluuttamarkkinan kokonaisarvosta. Bitcoin-dominanssi on yksi tärkeimmistä mittareista, sillä se auttaa sijoittajaa ymmärtämään, miten Bitcoinin suhteellinen asema kulloinkin kehittyy suhteessa muihin kryptovaluuttoihin.
Kryptovaluuttojen markkina-arvo ja Bitcoin-dominanssi
Markkina-arvolla tarkoitetaan tietyn liikkeelle lasketun omaisuuserän kokonaisarvoa. Bitcoinin tapauksessa markkina-arvolla tarkoitetaan arvoa, joka saadaan kertomalla bitcoinin hinta tähän mennessä louhittujen bitcoinien kokonaismäärällä.
Bitcoin-dominanssi puolestaan on mahdollista laskea seuraavalla laskukaavalla:
Bitcoin-dominanssi = Bitcoinin markkina-arvo / kryptovaluuttojen kokonaismarkkina-arvo
Mitä korkeampi prosenttiosuus, sitä suurempi on bitcoinin markkina-arvon osuus muihin kryptovaluuttoihin verrattuna. Alhainen bitcoin-dominanssi puolestaan kertoo, että sijoittajat ovat alkaneet suosia muita kryptovaluuttoja bitcoinin sijasta.
Artikkelin kirjoitushetkellä bitcoin-dominanssi on noin 48 %. Viimeisen vuoden ajan bitcoin-dominanssi on vaihdellut noin 40–50 % välillä. Vielä ennen vuotta 2017 bitcoin-dominanssi oli tyypillisesti noin 90 %. Tästä se on laskenut tasaisesti vuosien saatossa, sillä muiden kryptovaluuttojen suosio suhteessa bitcoiniin on kasvanut.
Bitcoin-dominanssiin vaikuttavat tekijät
Bitcoin-dominanssin muutosten taustalta on useimmiten mahdollista havaita suurempia dominanssiin vaikuttavia yksittäisiä tekijöitä, joista lisää seuraavaksi.
Trendien muutokset
Erilaisten kryptovaluuttojen määrä markkinoilla on räjähtänyt viimeisten viiden vuoden aikana. Ennen altcoin-markkinan kasvua ei ollut vielä mitenkään tavatonta, että bitcoin-dominanssi oli yli 90 %. Kuitenkin uusien valuuttojen tultua markkinoille on väistämättä myös bitcoinin osuus kokonaismarkkinoista laskenut jonkin verran. Altcoinien nousu on vauhdittanut kryptomarkkinan kehitystä ja luonut omalta osaltaan myös uudenlaista kysyntää. Onkin varsin luonnollista, että esimerkiksi DeFi-sektorin, NFT:iden, erilaisten lohkoketjun päälle rakennettujen pelien ja arvonsa vakaana säilyttävien stablecoinien myötä bitcoinin osuus kokonaismarkkinasta on pienentynyt.
Markkinasuhdanne
Yksi bitcoin-dominanssiin voimakkaimmin vaikuttavista tekijöistä on kulloinkin vallitseva markkinasuhdanne. Nousumarkkinan ollessa kyseessä, tyypillisesti ainakin jossain vaiheessa markkinasykliä Bitcoinin dominanssi muihin kryptovaluuttoihin on suhteessa laskenut, sillä kurssien noustessa sijoittajat ovat valmiita ottamaan kovempia riskejä ja hakemaan tuottoja myös bitcoinia riskisemmistä kryptovaluutoista. Vastakohtana tähän on puolestaan laskumarkkina, jolloin kryptomarkkinoiden sisällä varallisuus tyypillisesti siirtyy riskisemmistä, pienemmän markkina-arvon kryptovaluutoista, Bitcoiniin. Vaikka kryptovaluuttojen määrä markkinoilla onkin kasvanut räjähdysmäisesti, nähdään Bitcoin yhä tänäkin päivänä kryptovaluuttamarkkinan sisällä muita kryptovaluuttoja vakaampana ja turvallisempana sijoituskohteena.
Stablecoinien markkina-arvon kasvu
Yksi suurimmista yksittäisistä Bitcoin-dominanssiin vaikuttaneista tekijöistä on ehdottomasti stablecoinin markkina-arvon kasvu. Stablecoinilla tarkoitetaan kryptovaluuttaa, jonka tärkeimpänä tehtävänä on säilyttää arvonsa mahdollisimman vakaana kaikissa tilanteissa. Käytännössä lähes aina tällä tarkoitetaan sitä, että yhden stablecoinin arvon on tarkoitus pysyä mahdollisimman lähellä yhtä dollaria.
Stablecoinin osuus kryptovaluuttamarkkinoista on kasvanut huomattavasti viimeisten vuosien aikana. Monet sijoittajat käyttävät tänä päivänä stablecoineja kryptovaluuttamarkkinoilla perinteisten fiat-valuuttojen tapaan. Stablecoinieja hyödyntämällä sijoittajan on esimerkiksi mahdollista saada sijoitukselleen korkotuottoa eri DeFi-palveluista ilman riskiä mahdollisista rajuista kurssivaihteluista. Lisäksi monet kryptovaluuttapörssit eivät tarjoa vaihtopareja euroille tai dollareille. Tällöin stablecoinien ostaminen on ainut tapa suojata omistuksiaan markkinoiden liikkeiltä. Stablecoinien kysynnän kasvaessa myös niiden kierrossa oleva määrä on kasvanut. Hyvänä esimerkkinä tästä on, että kymmenen markkina-arvoltaan suurimman kryptovaluutan joukossa on artikkelin kirjoitushetkellä kaksi stablecoinia. Kun stablecoinin suosio, ja sitä myötä markkina-arvo kasvavat, syö se automaattisesti myös bitcoinin markkinaosuutta ja sitä myötä myös bitcoin-dominanssi pienenee.
Uusien kryptovaluuttojen tulo markkinoille
Kryptovaluuttamarkkinoille tulee tasaisin väliajoin uusia kryptovaluuttoja, jotka saavuttavat nopeasti suosiota sijoittajien keskuudessa. Tällä on luonnollisesti vaikutusta myös senhetkiseen bitcoin-dominanssiin. Tässä kohtaa on kuitenkin hyvä muistaa, että usein tämän kaltaisissa tapauksissa suosio saattaa olla hyvinkin kausiluonteista, jolloin vaikutukset bitcoin-dominanssiin pidemmällä aikavälillä jäävät hyvin maltillisiksi. Lisäksi yksittäisen uuden kryptovaluutan kasvu ei vaikuta kovinkaan merkittävästi suuressa kuvassa markkinoiden rakenteisiin, jolloin tämän kaltaisen tilanteen merkitys bitcoin-dominanssiin jää usein hyvin matalaksi. Kuitenkaan emme voi ikinä tietää, mikäli markkinoille tulisi jossain vaiheessa kryptovaluutta, joka saavuttaa sijoittajien keskuudessa valtavan suosion, ja näin ollen söisi myös omalta osaltaan bitcoinin suhteellista markkinaosuutta.
Bitcoin-dominanssi ja altseason
Termillä altseason tarkoitetaan kryptovaluuttamaailmassa tilannetta, jossa markkina-arvoltaan bitcoinia pienempien kryptovaluuttojen kurssit alkavat nousta voimakkaasti. Altcoinien suosion kasvu on usein hyvin kausittaista ja se on historiallisesti ajoittunut tilanteisiin, joissa bitcoin-dominanssi on päässyt kasvamaan poikkeuksellisen suureksi. Altseasonin seurauksena bitcoin-dominanssi saattaa romahtaa hyvinkin äkillisesti sijoittajien siirtyessä bitcoinia riskisempiin pienemmän markkina-arvon kryptovaluuttoihin. Altseasonit ja niitä seuranneet bitcoin-dominanssin laskut ovat kuitenkin historiallisesti olleet hyvin lyhytaikaisia. Tämän seurauksena voidaankin nähdä, että hyvin suurella todennäköisyydellä sijoittajat, jotka onnistuvat kasvattamaan varallisuuttaan tämän kaltaisessa markkinatilanteessa, siirtävät lopulta varojaan takaisin bitcoiniin.
Bitcoin-dominanssin hyödyntäminen omassa sijoitustoiminnassa
Monet sijoittajat hyödyntävät bitcoin-dominanssissa tapahtuvia muutoksia oman sijoitustoimintansa päätöksenteon tukena. Vaikka bitcoin-dominanssin muutokset ja siitä seuraavat markkina-liikkeet eivät olekaan kiveenhakattuja, on historiallisesti tarkasteltuna bitcoin-dominanssin muutoksista ollut mahdollista päätellä seuraavia tekijöitä:
- Bitcoin-dominanssin nousu saattaa heijastella bitcoinin voimakasta kurssinousua.
- Bitcoinin kurssinousu yhdistettynä bitcoin-dominanssin laskuun saattaa kieliä altseasonin alkamisesta.
- Bitcoinin kurssilasku yhdistettynä bitcoin-dominanssin kasvuun voi kertoa altcoinien laskumarkkinasta.
- Bitcoinin kurssilasku yhdistettynä bitcoin-dominanssin laskuun saattaa kertoa kryptovaluuttamarkkinan laskusta. (Sijoittajat siirtävät varojaan stablecoineihin.)
Yhteenveto
Bitcoin-dominanssilla tarkoitetaan bitcoinin osuutta kryptovaluuttamarkkinoiden kokonaisarvosta. Bitcoin-dominanssin avulla on mahdollista mitata bitcoinin suhteellista asemaa muihin markkinoilla oleviin kryptovaluuttoihin verrattuna. Korkea bitcoin-dominanssi viittaa bitcoinin hallitsevampaan asemaan markkinoilla, kun taas matalampi bitcoin-dominanssi tarkoittaa muiden kryptovaluuttojen suosion kasvattamista suhteessa bitcoiniin. Bitcoin-dominanssia voidaankin pitää yhtenä yleisimmin käytetyistä työkaluista, joka auttaa havaitsemaan markkinasykleissä tapahtuvia muutoksia.
Mikko Soon Head of Private Banking Last updated: 24.08.2023 13:00
