Blogi: Mikä on stablecoin?
Stablecoin on kryptovaluutta, jonka tärkeimpänä tehtävänä on säilyttää arvonsa mahdollisimman vakaana kaikissa tilanteissa. Lähes aina tällä tarkoitetaan sitä, että yhden stablecoinin arvon on tarkoitus pysyä mahdollisimman lähellä yhtä dollaria. Stablecoinit tarjoavatkin sijoittajille vakautta erittäin korkean volatiliteetin kryptovaluuttamarkkinoilla. Tämän tekstin tavoitteena on kertoa erilaisista stablecoineista sekä avata tarkemmin, mihin niitä oikein tarvitaan.
Erityyppisiä stablecoineja
Kryptovaluuttamarkkinoilla on tällä hetkellä useita erityyppisiä stablecoineja. Stablecoinit on mahdollista jakaa kolmeen toisistaan poikkeavaan ryhmään riippuen siitä, miten stablecoinin arvo on taattu. Näitä ryhmiä ovat perinteisiin valuuttoihin, jalometalleihin tai muihin vastaaviin arvoa sisältäviin hyödykkeisiin pohjautuvat stablecoinit, kryptovaluuttapohjaiset stablecoinit ja algoritmipohjaiset stablecoinit. Stablecoinien arvon taustalla voi siis olla esimerkiksi Yhdysvaltain dollareita, jalometalleja, öljyä, kryptovaluuttoja tai algoritmiin perustuva ratkaisu.
Tällä hetkellä suosituin keino taata stablecoinin arvo on ehdottomasti Yhdysvaltain dollarin käyttäminen arvon takauksessa ja myös suurimmalla osalla markkinoiden tunnetuimmista stablecoineista on tavoitteena säilyttää arvonsa mahdollisimman lähellä yhtä dollaria. Stablecoinin hinta perustuu tällöin suoraan sen taustalla olevien dollarien kurssiin. Käytännössä tämä tarkoittaa sitä, että jokaista yksittäistä stablecoinia kohden löytyy myös yksi Yhdysvaltain dollari, joka on talletettu kyseisen stablecoinin liikkeelle laskeneen tahon nimeämälle tilille. Tällaisia varantoja säilyttävien luotettavien toimijoiden tilit tarkastetaan säännöllisesti tarvittavien vaatimusten noudattamisen varmistamiseksi.
Stablecoinien arvo on mahdollista taata myös kryptovaluuttojen avulla. Kryptovaluuttojen suuren volatiliteetin vuoksi kryptovaluuttapohjaiset stablecoinit toimivat pääasiassa ylivakuuttamalla. Toisin sanoen suurempi määrä kryptovaluuttoja takaa talletusta pienemmän määrän liikkeelle laskettua stablecoinia. Näin ollen suurikaan markkinoiden heilunta ei laske stablecoinin arvoa takausta matalammalle tasolle. Myös kryptovaluuttoja takauksenaan hyödyntävien stablecoinien tavoitteena on useimmissa tapauksissa säilyttää kurssinsa mahdollisimman lähellä Yhdysvaltain dollarin kurssia, jolloin yhden stablecoinin arvo vastaisi yhden dollarin arvoa.
Yllä mainittujen stablecoinien lisäksi on olemassa myös takauksettomia stablecoineja, jotka toimivat täysin algoritmin pohjalta. Vaikka takauksen puuttuminen saattaakin tuntua pelottavalta, niin jokaisen on hyvä muistaa, että perinteisillä valuutoilla, kuten eurolla ja dollarilla ei myöskään ole minkään näköisiä vakuuksia. Käytännössä algoritmeihin perustuvat stablecoinit hyödyntävät omassa toiminnassaan lohkoketjuteknologiaa ja älysopimuksia. Vaikka vakuudettomat stablecoinit eivät hyödyntäisikään fyysisiä vakuuksia tai kryptovaluuttoja hinnan vakuutena, sisältävät ne kuitenkin useimmissa tapauksissa toimivan teknisen toteutuksen, joka pitää niiden hinnan mahdollisimman vakaana. Myös algoritmiin pohjautuvien stablecoinien tavoitteena on useimmiten pitää stablecoinin kurssi mahdollisimman lähellä Yhdysvaltain dollaria.
Keskuspankkien pitkään kehittämät digitaaliset valuutat ovat myös käytännössä stablecoineja. Esimerkiksi Euroopan keskuspankin suunnitteleman lohkoketjuteknologiaan pohjautuvan digieuron kurssi tullaan todennäköisesti sitomaan perinteisen euron kurssiin, jolloin sen kurssikehitys noudattelisi euron kulloistakin kurssia.
Mihin stablecoineja tarvitaan?
Stablecoinien merkitys tämän päivän kryptovaluuttamarkkinoille on valtava. Stablecoinien pääasiallinen tehtävä on suojata sijoittajia kryptovaluuttamarkkinoiden rajuilta kurssivaihteluilta. Stablecoinien avulla sijoittajan on esimerkiksi mahdollista saada sijoitukselleen korkotuottoa eri DeFi-palveluista ilman riskiä mahdollisista rajuista kurssivaihteluista. Lisäksi monet kryptovaluuttapörssit eivät tarjoa vaihtopareja euroille tai dollareille, jolloin stablecoinien ostaminen on ainut tapa suojata omistuksiaan markkinoiden liikkeiltä. Tarve mahdollisimman pienen volatiliteetin omaaville stablecoineille on kryptovaluuttojen maailmassa erittäin suuri. Kaikista markkinoilla olevista kryptovaluutoista stablecoinit vastaavat luonteeltaan eniten perinteisiä valuuttoja, kuten euroja ja dollareita.
Stablecoineilla on ehdottomasti oma paikkansa kryptovaluuttamarkkinoilla. Stablecoinit täyttävät aukon perinteisten valuuttojen ja kryptovaluuttojen välillä. Stablecoinien mahdollistaman hintavakauden ansiosta sijoittajat voivat esimerkiksi nauttia DeFi-palveluiden tarjoamista, parhaimmillaan kymmenien prosenttien vuotuisista korkotuotoista sekä säilyttää varallisuuttaan kryptovaluuttalompakoissa tai -pörsseissä ilman pelkoa rajuista kurssivaihteluista. Lisäksi stablecoinit toimivat myös erinomaisina vaihdannan välineinä, sillä hintavakautensa ansiosta ihmiset voivat olla varmoja siitä, että kryptovaluuttamarkkinoiden kurssivaihtelut eivät vaikuta niiden ostovoimaan.
Mikko Soon
Kryptovaluutta-asiantuntija
Last updated: 13.05.2022 12:40
